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5月底MSCI扩容正式落地，将A股纳入比例从5%提升到10%。这是自2018年MSCI将A股纳入后的第二次扩容， 此次扩容落地当日即为市场注入逾百亿资金， 在之后预计会给A股市场带来5000亿左右的增量资金。在此背景下，MSCI相关主题基金有望迎来新的发展机遇。 据Wind数据显示，在2018年6月1日A股被正式纳入MSCI指数后，各大基金公司便紧密布局MSCI主题基金。数据显示，截止2019年6月10日，MSCI主题基金已达46只，其中成立于2018年6月以后的有30只，2019年就有10只先后成立。 从业绩来看，尽管近一年A股市场波动较大，沪指最高到达3288.45点，最低下挫至2441.90点。但是，总体来说MSCI主题基金的业绩较好。2018年6月1日至2019年6月10日，MSCI纳A一周年，整体上MSCI主题基金平均净值上涨1.25%，但同期被动指数型股票基金和增强指数型股票基金平均净值分别减少0.56%、0.57%。今年以来，受A股市场回暖的影响，MSCI主题基金净值回升较大。截至6月10日，MSCI主题基金的年内平均净值增幅达到了10.69%，同期被动指数型股票基金和增强指数型股票基金的平均净值分别增加9.04%、9.12%。因此，不管是过去一年还是今年以来，MSCI主题基金的表现都要优于上述指数型基金。值得注意的是，MSCI主题基金虽然是一种被动指数型基金，但还是有一些MSCI主题基金取得了超额收益。 具体来看，以华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF（以下简称华泰MSCI）为例。其今年以来涨幅达17.57%，而同类基金和跟踪标的平均涨幅为15.15%、11.73%。其超额收益的背后是基金经理柳军对指数基金较强的投资管理能力以及对跟踪误差的把握。资料显示，基金经理柳军有超过10年投资经验，管理过多只指数型基金，擅长把握指数型基金的跟踪误差。 展望后市，按照明晟公司公布的后续计划，今年11月A股的纳入MSCI的比例将达到20%，并且符合条件的创业板以及中盘A股也会以20%的比例纳入MSCI。业内人士指出，随着MSCI继续扩容，海外资金会进一步流入A股市场，巨量增量资金有望推动指数回升，助力牛市的形成。此外，从增量资金的特点来看，MSCI扩容所带来的资金一般是长期性的资金，因此相关MSCI主题基金将进一步具有长期配置的价值。 |
